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新三板 集合竞价“满盘皆活”?
http://ynjjrb.yunnan.cn  发布时间 2018-01-11 09:20:43 星期四  来源:云南经济日报

  记者 焦 文

  去年年底,全国股转公司发布了新制定的《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法》《全国中小企业股份转让系统全国信息披露细则》和《全国中小企业股份转让系统股票转让细则》(以下简称《转让细则》),标志着深化新三板改革迈出关键步伐。

  此前,新三板仅有协议和做市两种转让方式,《转让细则》的出台,标志着新三板交易制度将新增集合竞价转让方式,细分为盘中做市转让、盘中集合竞价转让、盘后协议转让以及线下特定事项协议转让等4种方式。

  本报记者了解到,1月13日交易制度改革通关测试完成后,集合竞价交易制度将于1月15日正式实施新交易规则。

  集合竞价

  本报记者发现,与之前的规定相比,《转让细则》的转让方式发生了调整。最主要的是引入集合竞价转让制度,原采取协议转让方式的股票统一调整为实施盘中集合竞价配套盘后协议转让的转让安排。

  一个显著的特点是,集合竞价与分层制度配套实行差异化的撮合频次,基础层挂牌股票采取每日收盘撮合1次的集合竞价,创新层挂牌股票采取每日撮合5次的集合竞价。

  同时,新规还完善了做市转让方式,允许单笔申报数量不低于10万股或转让金额不低于100万元的做市转让股票进行协议转让,投资者之间、做市商之间以及投资者与做市商之间可以通过协议转让方式直接成交;同时将收盘价按现行最后1笔成交价确定,修改为按最后1笔成交前(含最后1笔交易)15分钟的成交量加权平均价确定。

  “总的来说,挂牌股票盘中可以选择集合竞价转让或做市转让方式之一进行转让,盘后可以进行协议转让,收购、股份权益变动或引进战略投资者等特定情形还可以申请线下办理特定事项协议转让。”

  分析师赵家则介绍,集合竞价转让是指对一段时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价转让方式。选择集合竞价转让的挂牌股票,其撮合频次根据挂牌公司所属层级确定。

  具体为:基础层的挂牌股票每个转让日集中撮合1次,创新层的挂牌股票每个转让日集中撮合5次。选择做市转让的,需有两家以上(含两家)做市商提供做市报价服务。

  “在15:00—15:30盘后交易时间段内,无论是集合竞价还是做市转让的股票,单笔转让数量不低于10万股或转让金额不低于100万元人民币的,均可以进行协议转让。”赵家则说,针对收购、股份权益变动或引进战略投资者等情形,投资者可以申请进行特定事项协议转让,特定事项协议转让的具体办法将另行制定。

  具体操作

  对于采用集合竞价转让的挂牌股票,投资者该如何报单?据了解,投资者登录证券公司的交易客户端程序之后,在交易委托界面,输入挂牌股票证券代码,选择限价委托及买卖方向,再依次输入委托价格和委托数量,之后提交委托即可。

  需要注意的是,全国股转系统挂牌股票的集合竞价转让方式只有“限价委托”一种委托类型。投资者登录证券公司的交易客户端程序之后,在交易委托界面,输入挂牌股票证券代码,选择成交确认委托及买卖方向,再依次输入委托价格、委托数量、成交约定号,以及对手方的交易单元号和证券账号,之后提交委托即可。

  对于采用集合竞价转让方式的挂牌股票,投资者的委托价格应在申报有效价格范围内,申报有效价格范围为前收盘价的50%至200%;无前收盘价的,成交首日不设申报有效价格范围,自次一转让日起设置申报有效价格范围。

  此外,对于《转让细则》实施之日由协议转让方式改为集合竞价转让方式的股票,无论是否有前收盘价,其集合竞价首次成交前(含首次成交当日)统一不设申报有效价格范围,自次一转让日起设置申报有效价格范围。

  “所有采取集合竞价转让方式、做市转让方式的挂牌股票,单笔申报数量或转让金额满足最低数额要求的,均可以进行协议转让。”赵家则介绍,投资者进行协议转让,需满足单笔申报数量不低于10万股或者转让金额不低于100万元人民币的最低限额。

  除此之外,协议转让的申报价格应当不高于前收盘价的200%或当日已成交的最高价格中的较高者,且不低于前收盘价的 50%或当日已成交的最低价格中的较低者。无前收盘价、当日也无成交的股票,不能进行协议转让。

  “集合竞价的引入,将增加新三板的吸引力,但能起多大的作用,还需要观望。”赵家则提到。

责任编辑: 郭云旗
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